加息周期下，英媒要目2023年美国、欧洲通胀整体呈现下行趋势。

俄乌冲突下，买边受能源价格大幅震荡、供应链不畅等影响，2023年欧洲许多制造业企业被迫减产、停产或者生产线外迁，制造业企业投资受到抑制。未来美国将持续联合盟友，热刺以去风险化鼓励高新制造企业赴美建厂，也有助于推动制造业复苏进程。

另一方面，内托高房贷利率制约美国买房需求恢复。和埃美国抵押贷款利率自2022年初以来已经翻了一番。2024年1月30日国际货币基金组织（IMF）发布《世界经济展望报告》，英媒要目预计欧元区2024年经济增长0.9%，英媒要目较此前预测下调0.3个百分点，这是由于2023年经济表现不如预期所产生的延续影响。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，买边最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。劳动者的薪资谈判能力较强，热刺2024年1月工资增速同比（4.5%）仍高于疫情前，支撑了美国居民消费恢复。

内托欧洲央行持续加息的政策效果正在浮出水面。

2023年美国超额储蓄显然对冲了货币紧缩带来的负作用，和埃支撑居民消费保持韧性。在新零售专家鲍跃忠看来，英媒要目当前会员店规模在整个中国零售市场中占比是很低的，即便是规模最大的山姆，发展近30年来，也不到50家店。

即便行业竞争已然开始，买边但不能否认的是，目前整个会员店市场尚处于发展初期。根据年报得知，热刺在截至1月31日的2020财年至2023财年，沃尔玛中国批发店数量分别为26家、31家、36家、43家。

除了山姆，内托盒马、开市客、高鑫零售等企业都向会员店发起了冲击。但会员店领域盒马虎视眈眈，和埃不断在价格上向山姆发起挑衅，和埃叠加尚处于发展初期的会员店，未来能否为沃尔玛中国的增长带来可持续性，也是一个未知数。

(责任编辑：李智秀)